斯洛伐克28注册:WeWork上市失败意味着烧钱时代终结-nba花边新闻

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                                                                【余生请多指教片花】

                                                                WeWork上市失败意味着烧钱时代终结骆振心美国第二大独角兽公司WeWork首次公开募股(IPO)失败后∟,估价出现了惊人的下跌□,目前的估值大约只有70亿美元↑,与软银的愿景基金高达470亿美元的估值形成了强烈反差〇▽♂,成为了今年资本市场最大的黑天鹅↑□┊。华尔街长期以来一直钟爱独角兽企业☆◇,往往只看未来的宏伟远景∴⊿,不在乎现在的盈利☆,但现在也逐渐失去了耐心◇∟∵,正如摩根士丹利所说的▽,为没有实现盈利的企业提供慷慨资金的日子已经结束了∵,WeWork募股失败并不是一个独立的事件π,实际上美国资本市场情绪正在出现转变♂↑,此前Lyft和Uber这两家公司曾成功地以高估值IPO↑,现在股票价格都出现了大跌⊿,Uber股价下跌了35%♂∵,Lyft则下跌了近50%∟∴▽。

                                                                科技发展离不开金融的支持▽⌒,但凡科技公司都是要靠“烧钱”才会修成正果∟﹡,这一点已经成为业界共识π┊,特别是一些独角兽企业♂∴,要经历多轮融资⌒〇♂,巨大的融资规模让人瞠目结舌◇△☆,比如△﹡,WeWork过去一年中累计完成约72亿美元的融资π♀↑。我国最大独角兽企业蚂蚁金服π⊙〇,经历了3轮融资☆□,最后一次融资是在2018年8月♂〇,这一轮就获得了约900亿元的融资规模♀◇,包括了淡马锡、凯雷等一批国际投资公司慷慨解囊相助△。根据不完全计算?〇┊,2018年中国202家独角兽企业的总融资规模达到了近1500亿美元π⊙▽。在巨大融资规模的推动下π□┊,公司的估值与融资规模水涨船高┊?♂,竞相攀升◇,金融市场的资金追逐一浪高过一浪┊┊。但这一切⊙∟?,因为WeWork的IPO否决戛然而止♂♂∵,人们最终意识到∟┊,对未来的估值应当看公司的盈利能力﹡□,看企业能赚多少钱⊙,而不是投入了多少钱□。

                                                                斯洛伐克28注册

                                                                烧钱是资本市场的游戏☆△☆,科技本身是一个试错的过程♀﹡◇,科技的发展某种意义上说也离不开泡沫♂∵,但关键的问题在于⊙∴,烧钱应当由谁来买单┊?从企业的融资阶段来看⌒∟☆,初创期的企业是风投介入△,进入成长期后是私募和各类基金∴▽π,成熟以后主要靠银行和股票市场来融资▽,这就是多层次资本市场∴⊙⊙。不同层次的资本市场存在着关联↑┊,私募和风投的投资主要依靠企业的上市来退出□,从而获得超额的回报∟。但是必须明确的是▽♂,投资的浪费和失败不能让股票市场来承担π⊙,应当更多地让私募和风投来承担风险﹡∵。一旦让风投和私募把大量的垃圾股带入股票交易所﹡,股票价格严重偏离基本面☆∟♂,经济学上称之为“泡沫”☆,那么整个金融市场必然会面临着一场灾难┊☆。在1995年至2000年之间△,美国对互联网公司过度投资而引发了泡沫□,纳斯达克指数在6天内就跌去了4500多点∴◇,对于以直接融资主导的美国金融体系来说⊿,泡沫破裂对经济带来了巨大的震动◇,引发了经济的衰退⊿⊙⊿。无数事实说明⊙♂?,放任资本野蛮与疯狂生长〇♂〇,经济将会陷入到巨大的不确定性当中⊿,“非理性繁荣”的代价是巨大的♂。资本市场适度的泡沫可以加速科技进步⊙♂,但一旦泡沫吹得过大﹡♂∴,就会成为经济“不能承受之重”﹡△。

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                                                                投资烧钱的过程自始至终都伴随着巨大的风险◇⊿⌒。在对高科技的美好憧憬下◇,人们对一些以高科技、新模式包装的各种公司要高看一眼∴☆,这些公司的股权被私募和风投所追逐□┊π。因此♂∴,市场对这些公司的股价的估值要高许多♂,一些顶着高科技光环的企业也名正言顺地开始了圈钱之旅∟,但是理想与现实总是存在差距▽,一旦美梦破碎之后△∟,是巨大的投资损失☆。比如∴∵,我们熟悉的ofo﹡,在共享经济的鼓吹下↑♂□,进行了累计12轮的融资◇∵,平均每个季度融资一次↑♂,最后一轮融资8.66亿美元∴∴,为ofo提供了大量的资金﹡,但是只有投资没有回报⊙π﹡,最终不得不陨落▽┊?,留下了最高可达47.5亿元的巨额欠款☆,包括股东、供应商、用户等┊♂。根据统计表明↑♂,截至今年8月┊△,中国新经济死亡的前15家公司获得融资150多亿元↑?△。最大的公司“团贷网”在烧完25亿元后死亡⊿□◇,房产交易平台“爱吾吉屋”也在烧掉22亿元后陨落□♂〇。

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                                                                美国对现在金融市场充满担忧∵∟,有评论一针见血指出☆﹡,现在市场很像2000年互联网泡沫破裂前夕♀┊。从我国的情况看?,资本的野蛮生长也越演越烈⌒,如何遏制资本的疯狂□⌒⊿,给高烧的资本降温∴∴,是需要认真考虑的一个重要问题∟∴↑。主要依靠四个方面:一是理性的声音♂△。不少研究表明♂⊿?,有些媒体在金融危机中容易误导投资者〇π⊙,对资本市场泡沫起到推波助澜的作用♂?,在这个时候∟□,市场更需要理性的声音∴,不能一个声调π﹡π,提倡多辩论、多反思〇♂,让更多的投资者树立风险意识◇。二是制度的力量⊙∴。目前我国多层次的资本市场已经建立♂⊙,科创板也已经推出∵,应当进一步完善制度□♂♂,更好地保护投资的合法权益?▽。三是定价的回归⊙π〇。对一些在股票市场上市的企业﹡,应当更加透明地披露信息〇〇,有更加科学的股票价格定价机制◇♀,公平公正公开地确定价格☆,发挥好股票对私募股权的纠偏作用⊙π?。四是政策的护航⊙∴♂。要有效构筑货币政策与宏观审慎监管双支柱♂,对货币政策进行预调微调♂◇⌒,稳健的货币政策要保持流动性松紧适度﹡□↑,要防止流动过剩而滋生泡沫♀☆,又要提供适度的流动性∟◇⊙。发挥宏观审慎监管的作用☆◇,运用好资本充足率、杠杆率、流动性比率等政策工具▽∴,加大逆周期调节的力度和实效〇☆↑,增强金融系统的稳健性♂〇□,确保金融系统健康运行∟∟。

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